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易明 | 26th Jan 2018, 22:28 PM | 窩輪專論 | (110 Reads)
  縱合各股評家的意見,看好港交所(388)的主要理據不外乎看好日後的同股不同權及H股全流通,他日多了大型「獨角獸」上市,生意自然滔滔不絕,成交量亦可大幅增加,財源自然滾滾而來。

  然而,港交所今天收市價為297.4元,我輩小散戶又有多少資金去買呢?要趟港交所這趟「渾水」,只能以小博大,向窩輪及牛證入手了。

  我真不幸,又於港交所震倉之際以1.4元入市買了其「末日輪」19594,這兩天正股的股價正在下試10天價的支持,曾經低見293元,因此又要捱價。純以走勢而論,如果其股價跌破291.8元的支持位的話,有跌至277.6元的可能,然而,目前這種情形可能出現的機會不太大,何況其股價自去年的12月18日起至今每次接近10天價皆呈反彈,一直未曾跌破過,除非大市出現大幅調整則另當別論,我仍以310-320元作為其上升目標的範圍。

  若然港交所真的上見310元及320元,假設溢價維持不變(下同),19594的理論價約為2.58元及3.63元,以其今天的收市價1.25元計,升幅分別為1.06倍及1.9倍,只可惜19594的最後買賣日期為2月27日,我擔心沒有足夠的時間捱至正股到價。

   時常聽人說窩輪不可長線坐貨,那是錯誤的觀念,我就找到了一隻可以坐兩年的港交所輪了,此乃20132是也。20132行使價為300元,100兌1,2020年5月27日最後買賣,時間真的夠長,今天其收市價為0.57元,假如日後正股高見310元函20元的話,其理論價約為0.72元及0.84元,升幅分別為26%及47%,升幅明顯低過那隻「末日輪」19594,只因其時間太長之故。

  另一隻較為可取的窩輪則為19303,此輪行使價亦為300元,10兌1,今年5月25日最後買賣,應該有足夠的時間等到正股上見310元及320元,今天其收市價為2.61元,那麼屆時其理論價分別約為3.99元及5.09元,升幅分別為52.8%及95%,利潤就較20132理想得多了。

  當然,亦可以考慮港交所的牛證66842,此牛證的回收價為250元,今年10月29日最後買賣,於目前的市況下港交所跌至250元的機會不大,因此66842被收回的可能性亦不大,今天其收市價為0.5元,如果正股高見310元及320元的話,其理論價分別為0.63元及0.72元,升幅分別為26%及44%,明顯較窩輪遜色,這是我近期才發現的。

  港交所的窩輪多如天上繁星,經過我一輪的揀選之後,我較喜歡10兌1的窩輪,貪其買賣為1,000股1手, 以19303為例,以2.61元買入2,000股只需5,220元,等於買入了200股正股,如果升至目標價的3.99元及5.09元分別可以獲利2,760元及4,960元,獲利率分別為52.8%及95%,可是以297.4元買入200股正股需要59,480元,升抵目標價的310元及320元則分別獲利2,520元及4,520元,獲利率只有4.2%7.6%,這正是窩輪以小博大的優點。

  當然,要是19303到期之時正股市價低於300元就要變成廢紙,縱使如此,最多的損失亦只是5,220元而已,何況屆時可以另覓其他窩輪,買入博正股日後反彈,依然仍有「復仇」的機會也。

 

聲明:本文只為個人意見,買賣衍生產品風險極高,買賣者宜自己衡量個人的風險承擔能力。