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易明 | 26th May 2018, 18:56 PM | 窩輪專論 | (68 Reads)
  若從技術走勢看中行(3988)、工行(1398)及建行(939),三股皆處於10天及50天平均價之下,理論上暫時沒有什麼啟示。

  只因一般股份於除息之前都有炒高的習慣,這是唯一買入內銀股博其炒高來除息的理由,加上有利息收的因素支持,除非遇上大跌市,處於近期低位的三大內銀股有一定的值博率。

  昨天我買入的三隻內銀股的窩輪,要以中行輪20382最值博。昨天中行收4.14元,20383的行使價為4.02元,溢價為-0.58%,由於是1兌1,其內在值為0.12元,昨天其股價收於0.096元,居然有20%的折讓,值博率非常高。近期中行的股價於4.1-4.35元之間浮沉,只要4.1元的支持位能夠力保不失,可以先以50天價的4.22元為目標,假如中行能夠升至4.22元的話,20382的內在值為0.2元;假如中行能夠突破4.22元的阻力而升至4.35元水平來除息的話,20382的內在值為0.33元,較之昨天收市價的0.096元的升幅分別為1.08倍及2.43倍,所以非常值博。

  工行輪20144就最為危險,因為其行使價為6.79元,昨天工行收6.62元,暫時沒有內在值,其股價近期於6.5-7元之間浮沉,短期內必須能夠守住6.6元,,才有機會向上挑戰10天價的6.77元,假設工行升至6.77元而20144的溢價由昨天的3.99%收窄至3%,其股價才有0.183元左右,如果溢價進一步收窄就麻煩了。當然,如果工行能夠突破6.77元的阻力而升至7元的話,20144的內在值就有0.21元,只是期望工行於除息前升至7元的可能性我信心不大,所以下周我考慮候機沽出20144,換入20382。

  至於建行輪25085就屬於中等風險,雖然其行使價為8.19元,昨天建行收8.08元,暫時亦是沒有內在值,其股價近期的波動範圍介乎7.9-8.5元之間,短期內只要力守於8元之上當有機會挑戰50天價的8.17元水平,若然建行升至8.17元,而25085的溢價由昨天的2.77%收窄至2%的話,其理論價約為0.143元;若然其股價突破8.17元的阻力而升至8.5元的話,25085的內在值就是0.31元,較之昨天其收市價0.114元的升幅分別為25.4%及1.72倍,所以其值博率高於工行輪20144。

  由於上述三隻窩輪的買賣時間不太長,所以於6月尾前如果有利可圖的話我都會把握機會套利,不敢博得太盡。

  內銀股日後除息的幅度很大,這將會嚴重影響窩輪的價格,所以離場之後我將暫停炒作中行、工行及建行的窩輪,或許轉炒農行輪,因為農行已經於5月17日除了息,故此窩輪只會跟隨正股的股價上落,不再受除息因素影響。 

  當然,上述三隻窩輪的表現如何還須視乎正股的表現,若然炒高來除息的預期落空那就隨時要止蝕離場了。

 

聲明:窩輪買賣風險極高,參與者宜自己衡量風險。

 


[1]

易明師傅,

我早前己入建行,8.11,8.17買入24074,價內證,分別0.37及0.31,目標在8.5放,但白白看三次上到8.3錯失放貨機會,否則本金己倍番.正在檢討中.

另美指農行,建行為北韓洗錢,請教是否影響股價,謝謝!


[引用] | 作者 sisi | 27th May 2018 16:44 PM | [舉報垃圾留言]


關於農行及建行被指洗黑錢的事我暫時未知,但相信對上述兩行的影響不大。

由於內銀股的窩輪多為1:1,所以波動的幅度很大,所以你每次遇上正股抽升,宜把握機會先獲利,然後等正股回落再考慮回補(當然,能夠配合技術走勢來操作更佳)。

建行將於7月9日除息,一除約除0.34元,對窩輪的價格影響非常大,例如假設建行停於8.08元來除息,股價馬上跌至7.74元(這正是我預期內銀股可能會炒高來除息的原因),24074馬上變成價外證,加之時間太短,將無機會翻身,所以6月尾之前要候機會離場,離場之後不宜再炒建行輪,直至其除息之後再算。

文中所講的中行輪最值博,我考慮周一賣掉工行輪,再買多少20382,於7月5日除息前離場,然後等其除息之後視乎環境再考慮應否再炒內銀輪。

[引用版主回覆] | 作者 易明 | 27th May 2018 19:32 PM